熊貓已亡，騰訊進(jìn)場(chǎng)。

一周前，全民對(duì)熊貓直播的哀悼聲尚未消散，騰訊就推出了針對(duì)微信公眾號(hào)的直播工具"騰訊直播"。

"巨頭此時(shí)進(jìn)場(chǎng)，看來(lái)是想一統(tǒng)直播江湖。"騰訊試圖掌握直播行業(yè)話語(yǔ)權(quán)的野心已是"司馬昭之心，路人皆知"——早在2月14日，騰訊就發(fā)布了12條直播禁令，內(nèi)容涉及到直播平臺(tái)、主播、MCN等多方利益。

自2016年以來(lái)，除了自建6家直播平臺(tái)，騰訊更是直接投資了4家直播公司，作為直播行業(yè)及其衍生領(lǐng)域的內(nèi)容提供者，騰訊無(wú)疑正在逐步掌握行業(yè)話語(yǔ)權(quán)并建立新規(guī)則。

馬化騰想成為直播領(lǐng)域的王者，王思聰則在鉆石段位折戟。

當(dāng)初王思聰攜熊貓直播C位出道，歷經(jīng)了資本的瘋狂與行業(yè)的整頓，見(jiàn)證了千播大戰(zhàn)的硝煙，最終卻倒在了上市的路上，互聯(lián)網(wǎng)的寒冬何其殘酷。

有人說(shuō)，"經(jīng)營(yíng)不善、高管內(nèi)斗、資金短缺、定位不清"這四大罪因"殺死"了熊貓，但死在這四大罪名之下的，又何止熊貓一個(gè)？

從2016年到2019年初，直播行業(yè)經(jīng)歷了"井噴式增長(zhǎng)——千播大混戰(zhàn)——監(jiān)管大風(fēng)暴——洗牌加速期——行業(yè)調(diào)整期"，如今資本趨于理性，行業(yè)正大浪淘沙。

「子彈財(cái)經(jīng)」經(jīng)過(guò)梳理發(fā)現(xiàn)，根據(jù)直播選手們?nèi)雸?chǎng)的時(shí)間，整個(gè)行業(yè)的發(fā)展可以分成三大梯隊(duì)：

A梯隊(duì)：純直播平臺(tái)（斗魚(yú)、映客、花椒、虎牙等）

B梯隊(duì)：原生平臺(tái)+直播功能（陌陌、百度貼吧、淘寶/天貓、騰訊等）

C梯隊(duì)：視頻/短視頻+直播功能（抖音、快手等）

三年后的今天，整個(gè)直播行業(yè)發(fā)生了戲劇性的格局之變：C>B>A，后起之秀們?cè)谑袌?chǎng)占有率和整體營(yíng)收上幾乎以"碾壓式的勝利"壓倒了先行者。

或許，商業(yè)的規(guī)律之一就在于變化無(wú)常。

A梯隊(duì)：冰火兩重天

"意料之外，情理之中。"一位接近斗魚(yú)直播業(yè)務(wù)的業(yè)內(nèi)人士面對(duì)顛覆性的行業(yè)格局之變，諱莫如深地說(shuō)了一句。

斗魚(yú)曾幾度徘徊于美股市場(chǎng)門前，期間和虎牙攻防纏斗，大戲輪番上演了三年，去年末緊急裁員的風(fēng)波過(guò)后，目前正在準(zhǔn)備5億美元IPO。

作為曾被騰訊同一天重金投資的兩家直播公司之一，斗魚(yú)的速度顯然已經(jīng)落后于剛宣告全年盈利的虎牙。

3月5日，虎牙公布了2018年財(cái)報(bào)，其全年?duì)I收入約為46.6億元，全年凈利潤(rùn)收入為4.6億元。2018年Q4營(yíng)收15.05億元，其中直播收入占比95.80%，直播業(yè)務(wù)成為虎牙核心收入來(lái)源。

自王思聰在2015年引入"在線直播"的火種，投資17直播后，這個(gè)行業(yè)在三年來(lái)，逐漸出現(xiàn)了"冰火兩重天"：一邊是熊貓全民直播們苦苦掙扎后，禁不住內(nèi)憂外患而走向終局；一邊是陌陌虎牙們營(yíng)收翻番，斗魚(yú)預(yù)備在寒冬逆流而上。

在直播風(fēng)口吹起的這幾年，中國(guó)先后誕生了300多家直播公司，這注定是一場(chǎng)你死我活的殘酷競(jìng)賽。

事實(shí)上，在熊貓倒下之前，第一個(gè)"宣布陣亡"的直播巨頭是主打游戲直播的"全民直播"。

2015年上線的全民直播風(fēng)頭無(wú)兩，先后簽下了小智、帝師與小漠等知名游戲主播。2016年9月，全民直播獲A輪5億元人民幣融資并花3億并購(gòu)手印直播。

根據(jù)艾媒咨詢《2016上半年中國(guó)在線直播市場(chǎng)研究報(bào)告》公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016年在線直播人氣主播盤(pán)點(diǎn)中，在TOP18排位里，全民直播占據(jù)7位，站穩(wěn)游戲直播top 5的行列。

無(wú)奈好景不長(zhǎng)，自A輪融資后，全民直播再無(wú)融資消息。

一般而言，直播公司想要?dú)⒊鲋貒?，必須靠資本持續(xù)輸血，融資能力成為決定直播公司生死存亡的核心能力，這就注定了"融資、燒錢、擴(kuò)張、缺錢、死亡"將成為行業(yè)難以避免的發(fā)展路徑。

在"千播大戰(zhàn)"期間，各家瘋狂拉融資，缺少資本青睞的全民直播直接跌落崖底——由于資金鏈斷裂，在游戲直播和泛娛樂(lè)直播等業(yè)務(wù)中的市場(chǎng)份額不斷下滑。

"公司沒(méi)錢了，大家趕緊去找工作吧。"2018年9月，全民直播CTO張?jiān)讫堅(jiān)诩夹g(shù)部門例會(huì)上只拋下這句話，宣告了公司破產(chǎn)倒閉，隨后旗下主播和員工討薪的風(fēng)波席卷全網(wǎng)。

全民直播最終倒在"千播大戰(zhàn)"的硝煙里，創(chuàng)始人王傲延銷聲匿跡。

目睹著戰(zhàn)場(chǎng)上的"殘酷血腥"，韓坤也開(kāi)始感到焦慮了，他沒(méi)想到自己曾引以為豪的"社交+直播"模式竟然使一直播走入窮巷。

他于2011年8月創(chuàng)辦一下科技，隨后分別于2013年、2015年和2016年推出秒拍、小咖秀和一直播三款爆品，全都抱住了微博的"大腿"，巨大的用戶流量使一下科技順利地駛進(jìn)了發(fā)展的快車道。

這三款爆品其實(shí)是韓坤在內(nèi)容、工具和社交領(lǐng)域布下的三步棋，從他早前的演講來(lái)看，他開(kāi)創(chuàng)的"社交+直播"模式被市場(chǎng)證明了這是一個(gè)正確的判斷：在直播平臺(tái)不斷被圍獵時(shí)，一直播因捆綁微博這個(gè)天然的社交平臺(tái)，用戶無(wú)需下載App就可以一鍵點(diǎn)擊直播，給一直播業(yè)務(wù)帶來(lái)了"大躍進(jìn)"式的增長(zhǎng)。

但很遺憾，"社交+直播"模式這顆"革命的果實(shí)"后來(lái)被唐巖的陌陌摘走了。

彼時(shí)，在三款爆品的加持下，一下科技曾在16年11月21日完成5億美元融資，其中微博連續(xù)四輪加持一下科技，成為創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)外的第一大股東，更有資本希望一下科技在2017年就上市。

資本的青眼有加讓韓坤出現(xiàn)在公眾場(chǎng)合時(shí)，眼角眉梢都?jí)阂植蛔?成功的喜悅"。

但韓坤沒(méi)能笑到最后，一直播的高光時(shí)刻也沒(méi)能挺到2018年。

一直播內(nèi)外交困：在內(nèi)，2017年，"短視頻+直播"模式異軍突起，根據(jù)Questmobile 2018年報(bào)告顯示，短視頻的用戶數(shù)和使用時(shí)長(zhǎng)都超越了直播；

在外，國(guó)家監(jiān)管當(dāng)局對(duì)直播行業(yè)的大力整頓。

一直播幾經(jīng)折騰，血?dú)獯鬁p，想要單獨(dú)IPO的目標(biāo)也落空，時(shí)而被傳與微博"鬧分手"，時(shí)而又說(shuō)"賣身"給微博……

回望業(yè)內(nèi)去年的"冰火交加"：全民直播陣亡，熊貓直播岌岌可危，龍珠直播更是壯士斷臂般的放棄了游戲分類；

騰訊一天內(nèi)拿出超10億美金投資斗魚(yú)、虎牙并扶持二者上市，變相控制了游戲的宣發(fā)渠道；

YY直播憑借YY LIVE和虎牙仍有一席之地，花椒背靠360也能得到輸血，單打獨(dú)斗的映客借殼不成便急忙掛牌港交所……

"有人歡喜有人憂"，這是A梯隊(duì)的純直播平臺(tái)的生存現(xiàn)狀。所有人都明白，壓死駱駝的最后一根稻草是"盈利"二字。

在瘋狂燒錢的同時(shí)，如何保持盈利，扭轉(zhuǎn)虧損？這是直播平臺(tái)的"生死之問(wèn)"。

對(duì)于純直播平臺(tái)而言，收入來(lái)源主要分為四個(gè)部分：打賞分成、游戲聯(lián)運(yùn)、廣告及會(huì)員增值服務(wù)，從虎牙、映客等直播公司公布的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，目前打賞分成是直播平臺(tái)主要盈利模式。

因此，直播業(yè)務(wù)更像是一把雙刃劍：

一方面，直播業(yè)務(wù)帶來(lái)的廣告收入及流媒體直播收入都成為公司的支柱產(chǎn)業(yè)；

另一方面，直播公司過(guò)度依賴直播業(yè)務(wù)，造成營(yíng)收結(jié)構(gòu)單一，這將是以直播為主業(yè)的公司最大的隱患——一旦出現(xiàn)用戶增長(zhǎng)緩慢或頭部主播跳槽等問(wèn)題，將直接影響公司的營(yíng)收狀況。

"主播即內(nèi)容，內(nèi)容即流量，流量即變現(xiàn)"是直播行業(yè)的商業(yè)邏輯。

當(dāng)一種商業(yè)變現(xiàn)的根基在于"人"身上時(shí)，變數(shù)太大，屬于不可控因素，這就相當(dāng)于直播平臺(tái)上"產(chǎn)品"或"搖錢樹(shù)"是主播們，一旦他們離開(kāi)某平臺(tái)，將直接帶走一部分用戶流量。

同時(shí)，頭部主播的吸金能力驚人，但簽約成本也高得嚇人。例如，某DNF的游戲主播簽約斗魚(yú)時(shí)的費(fèi)用高達(dá)1.3億，堪比一線影星明星的片酬。

在"千播大戰(zhàn)"期間，各平臺(tái)在拉到大量融資的情況下，為了漂亮的數(shù)據(jù)而不惜重金去挖當(dāng)紅主播，更是把這股風(fēng)潮推向了制高點(diǎn)。

更殘酷的是，直播平臺(tái)的打賞分成和用戶流量都集中在頭部主播身上，中小主播能獲得的流量和收益少之又少。平臺(tái)為了獲得更大利益，只能重金挖人，哄抬價(jià)格……直播行業(yè)陷入了惡性循環(huán)。

此外，真人秀直播一向比游戲直播更受歡迎，營(yíng)收更大，但風(fēng)險(xiǎn)也更大。

由中娛智庫(kù)聯(lián)合發(fā)布的《2017年中國(guó)網(wǎng)絡(luò)表演（直播）發(fā)展報(bào)告》顯示，截至2017年12月底，在線直播領(lǐng)域的用戶規(guī)模中，秀場(chǎng)直播（真人秀直播）用戶規(guī)模為3.12億，游戲直播為2.47億。

而隨著國(guó)家重點(diǎn)整頓真人秀直播以來(lái)，直播的增長(zhǎng)率和使用率全都下降。

根據(jù)《CNNIC底43次中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報(bào)告》顯示，2017年12月至2018年12月，直播的年增長(zhǎng)率為-6%，成為所有互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用中唯一下降的類型，其中真人秀直播的使用率下降了8.8%，只有游戲直播使用率保持平穩(wěn)，但游戲直播的單個(gè)用戶打賞付費(fèi)率卻遠(yuǎn)比不上真人秀直播。

此外，高昂的帶寬成本也是阻礙游戲直播盈利的原因之一。相比于真人秀直播，游戲直播通常需要較高的分辨率，對(duì)平臺(tái)帶寬造成負(fù)擔(dān)。

這些主播簽約成本、平臺(tái)運(yùn)營(yíng)成本、帶寬成本……都是一筆筆大帳。

董榮杰很清楚這一切，即使虎牙去年全年盈利，但直播業(yè)務(wù)已進(jìn)入了存量市場(chǎng)，天花板觸手可及。

對(duì)于虎牙而言，上市后更不輕松，除去游戲直播業(yè)務(wù)外，虎牙開(kāi)始涉足更加細(xì)分化的直播領(lǐng)域，如"直播+綜藝"、"直播+旅游"、"直播+短視頻"等。

然而，隨著直播行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化，內(nèi)容創(chuàng)新之路越發(fā)難走，"跨界融合+尋求多元化發(fā)展"成為了A梯隊(duì)純直播平臺(tái)們共同奔赴的戰(zhàn)場(chǎng)。

市場(chǎng)留給他們的時(shí)間已經(jīng)不多了，畢竟B梯隊(duì)"原生平臺(tái)+直播"的敵軍們也在開(kāi)疆拓土。

B梯隊(duì)："現(xiàn)金牛"與"救命稻草"

在直播競(jìng)賽的中場(chǎng)戰(zhàn)事里，作為B梯隊(duì)的典型代表，陌陌或許是最大的贏家。

事實(shí)上，陌陌并非是一家純粹的直播公司，它的"基因"人人皆知，但直播業(yè)務(wù)已經(jīng)成為了陌陌營(yíng)收的法寶，直播打賞就是"現(xiàn)金牛"。

靠著持續(xù)供血的"現(xiàn)金牛"，陌陌活得很滋潤(rùn)。

3月12日，陌陌發(fā)布了 2018 年Q4及年報(bào)。

財(cái)報(bào)顯示，2018年全年，陌陌凈營(yíng)收達(dá)到人民幣134. 084 億元(約合19. 502 億美元)，同比增長(zhǎng)51%。截止2018 年 12 月，陌陌月活用戶達(dá)到1. 133 億，2017 年同期陌陌月度活躍用戶為 9910 萬(wàn)人。

2018 年第四季度，陌陌直播服務(wù)與增值服務(wù)付費(fèi)用戶去重后總數(shù)達(dá) 1300 萬(wàn)（包括探探付費(fèi)用戶 390 萬(wàn)），這表明陌陌的直播業(yè)務(wù)是正向增長(zhǎng)的。

從營(yíng)收構(gòu)成上來(lái)看，陌陌的營(yíng)收主要來(lái)源于四個(gè)業(yè)務(wù)板塊：直播服務(wù)、增值服務(wù)、移動(dòng)營(yíng)銷服務(wù)、移動(dòng)游戲營(yíng)收。其中，2018年Q4陌陌直播服務(wù)收入為4.3億美元，同比增長(zhǎng)31.2%，占比77%，是陌陌最大的營(yíng)收板塊。

難怪，在去年公司年會(huì)上，陌陌給員工的福利是人手一個(gè)價(jià)值萬(wàn)元的新年福袋，外加國(guó)際旅游大獎(jiǎng)，原來(lái)是"糧庫(kù)充實(shí)"。

殊不知，在三年前，直播業(yè)務(wù)曾是陌陌的"一根救命稻草"。

2016年，陌陌已上市兩年，由于業(yè)務(wù)瓶頸而在美股市場(chǎng)下挫，歷經(jīng)計(jì)劃私有化和放棄私有化，股價(jià)從高位持續(xù)下跌——彼時(shí)，陌陌一波三折，命途堪憂。

"我們是在曲線最漂亮的時(shí)候上市的，之后互聯(lián)網(wǎng)紅利消失，大河不進(jìn)水了，在產(chǎn)品上又取得不了突破，整體上到了一個(gè)瓶頸期。"唐巖不愿過(guò)多回想那段灰暗時(shí)日，對(duì)他來(lái)說(shuō)，當(dāng)時(shí)迫在眉睫的事情是對(duì)陌陌下一個(gè)突破口的探索。

在產(chǎn)品表現(xiàn)和資本市場(chǎng)的雙重壓力下，唐巖為陌陌制定的"反攻戰(zhàn)"是切入最熱門的直播賽道。

事實(shí)上，唐巖在2015年第四季度就推出了直播業(yè)務(wù)進(jìn)行"試水"——將PGC模式的陌陌現(xiàn)場(chǎng)頻道升級(jí)為UGC模式的素人直播。

來(lái)到2016年時(shí)，"千播大戰(zhàn)"已初現(xiàn)端倪，整個(gè)行業(yè)被資本的追捧和全民的狂歡一同推進(jìn)了"烈火烹油"的態(tài)勢(shì)——游戲直播、真人秀直播、體育直播一直是以男性市場(chǎng)為主，其中以斗魚(yú)、虎牙、龍珠為頭部玩家，和新加入的"選手們"一起瘋狂燒錢，互挖當(dāng)紅主播坐鎮(zhèn)，收割用戶流量；

花椒、映客、美拍直播等素人直播新模式直接填補(bǔ)了女性直播的空白，電商直播如淘寶直播和聚美優(yōu)品紛紛進(jìn)場(chǎng)并占據(jù)女性市場(chǎng)……

真正進(jìn)入直播賽道后，市場(chǎng)留給陌陌的機(jī)在哪里？

相比起A梯隊(duì)純直播平臺(tái)，唐巖的陌陌有個(gè)"殺手锏"——獨(dú)特的平臺(tái)屬性和用戶社交氛圍，陌陌直播業(yè)務(wù)推出后，用戶的消費(fèi)意愿和付費(fèi)打賞居然比所有人的預(yù)期都高。

在2016年年報(bào)里，直播營(yíng)收在陌陌四個(gè)季度的整體營(yíng)收占比分別為30.65%、58.48%、69.17%、79.15%，一躍成為陌陌的絕對(duì)收入來(lái)源。

毫無(wú)疑問(wèn)，從2016年開(kāi)始，陌陌就已成為高度依賴直播業(yè)務(wù)的公司。

根據(jù)陌陌的既往年報(bào)顯示，2016年總營(yíng)收為5.531億元，2017年總營(yíng)收為88.83億元，2018年總營(yíng)收為134.1億元——相較之下，2018年的營(yíng)收比2016年漲了約24倍。

直播，相當(dāng)于拯救陌陌于危難之中的最大功臣，如今還幫陌陌賺得盆滿缽滿。

然而，對(duì)于陌陌來(lái)說(shuō)，直播不過(guò)是視頻社交戰(zhàn)略的一部分。除了帶來(lái)現(xiàn)金流之外，直播對(duì)陌陌來(lái)說(shuō)，更深遠(yuǎn)的價(jià)值或許是爭(zhēng)取了更多的用戶留存時(shí)間、提高用戶活躍度以及提高社交效率。

說(shuō)到底，陌陌依靠直播，完成了一次"驚險(xiǎn)的轉(zhuǎn)身"——擺脫了"功能性工具"的標(biāo)簽，實(shí)現(xiàn)從位置社交平臺(tái)到泛娛樂(lè)視頻社交平臺(tái)的轉(zhuǎn)變。

眾所周知，游戲營(yíng)收占據(jù)了騰訊總營(yíng)收的半壁江山，騰訊是中國(guó)最大的游戲公司，但它不是一家游戲公司，而是一家做社交的公司。

同樣，當(dāng)直播僅是一種為原生平臺(tái)賦能的新功能時(shí)，陌陌就不是一家純粹的直播公司，它不是虎牙、映客、斗魚(yú)或YY的直接競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，它更多是一個(gè)具有LBS、視頻和娛樂(lè)三大屬性的社交平臺(tái)。

陌陌靠直播煥發(fā)了新生機(jī)，唐巖終于稍微松口氣了，但他也不能高枕無(wú)憂。

在B梯隊(duì)里，阿里和騰訊是最強(qiáng)大的對(duì)手，中國(guó)的消費(fèi)者每天打開(kāi)手機(jī)，有超過(guò)一半時(shí)間是在BAT帝國(guó)的疆域內(nèi)"自由地瀏覽和消費(fèi)"，它們占據(jù)了絕大部分的用戶時(shí)間和流量。

而淘寶和微信公眾號(hào)布局直播業(yè)務(wù)，也是看中了直播的變現(xiàn)潛力。

淘寶直播已經(jīng)初嘗甜頭，2018年共有81名主播年引導(dǎo)銷售額過(guò)億元，在雙十一前后更是到達(dá)峰值。去年12月中旬，淘寶內(nèi)容生態(tài)資深總監(jiān)聞仲表示，未來(lái)三年，淘寶直播將帶動(dòng)5000億規(guī)模的成交。

阿里的野心一向不小，騰訊也不甘示弱。

憑借著微信的超強(qiáng)流量，微信小程序中的電商品類增長(zhǎng)不錯(cuò)，但有開(kāi)發(fā)者認(rèn)為缺少交易環(huán)節(jié)，而直播形態(tài)有利于補(bǔ)足這個(gè)閉環(huán)，更遑論騰訊在A梯隊(duì)的投資布局以及對(duì)游戲直播的絕對(duì)控制。

猶記得，熊貓直播COO張菊元在宣布熊貓倒閉的內(nèi)部信中說(shuō)："直播進(jìn)入最壞的時(shí)代，但對(duì)巨頭來(lái)說(shuō)，或許是最好的時(shí)代。"

更要命的是，C梯隊(duì)的快手、抖音、火山和西瓜視頻等新平臺(tái)崛起，形成了新的流量聚集地，用戶對(duì)直播的注意力開(kāi)始流失。

B梯隊(duì)好不容易搶奪A梯隊(duì)的一方疆土，但沒(méi)想到還有更強(qiáng)悍的C梯隊(duì)來(lái)圍攻狙擊。

C梯隊(duì)："虎口奪食"不斷上演

"前有堵截，后有追兵"。

在整個(gè)C梯隊(duì)中的成員們均以短視頻業(yè)務(wù)作為主線發(fā)展，加以直播業(yè)務(wù)"輔佐"，構(gòu)成整個(gè)視頻生態(tài)體系。"短視頻+直播"成為當(dāng)前大部分直播公司在探索的體系。

但隨著抖音、快手、B站為代表的C梯隊(duì)，在該種體系面前的探索不斷深入，也從一個(gè)側(cè)面證實(shí)了這條路似乎也充滿著種種困難。

當(dāng)前，短視頻賽道的爆發(fā)式增長(zhǎng)，導(dǎo)致這些平臺(tái)在不斷地"虎口奪食"。

短視頻的崛起，將對(duì)直播平臺(tái)帶來(lái)一定沖擊。在短視頻帶來(lái)的行業(yè)地震之外，直播行業(yè)的洗牌也在不斷加劇。

因此，這對(duì)于從事"短視頻+直播"的平臺(tái)是一次考驗(yàn)，但同時(shí)，兩者卻都為收割用戶與流量。

處于梯隊(duì)頭部的平臺(tái)仍在不斷嘗試不同的可能。

在充斥著二次元世界的B站，也在努力嘗試這種可能?？梢哉f(shuō)，B站的成功離不開(kāi)一個(gè)人，它們的投資人陳睿。

在B站的商業(yè)版圖和運(yùn)營(yíng)模式中，這些"設(shè)計(jì)"大多都是出自陳睿之手，對(duì)于工科宅男徐逸，他更多的任務(wù)則是忙于技術(shù)。B站在陳睿的引領(lǐng)下，逐漸走上正軌，最終上市。

當(dāng)前，B站最為核心的兩大業(yè)務(wù)為手游和直播。

縱觀B站2018年財(cái)報(bào)，其總營(yíng)收達(dá)41.3億元人民幣，同比增長(zhǎng)67%，其中四季度營(yíng)收為11.6億元人民幣，同比增長(zhǎng)57%。

雖然從財(cái)報(bào)直觀上可以看出B站營(yíng)收在不斷增長(zhǎng)，但實(shí)際其各項(xiàng)指標(biāo)均呈下降或放緩趨勢(shì)。

根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，當(dāng)前B站現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物和定期存款總額為43億元人民幣。不考慮員工股權(quán)激勵(lì)成本，B站第四季度調(diào)整后的非美國(guó)會(huì)計(jì)通用準(zhǔn)則（Non-GAAP）的凈虧損為1.5億元人民幣，凈虧損率為13%。

另外，2018年歸屬母公司的利潤(rùn)為-5.517億元，較2016年"千播大戰(zhàn)"時(shí)期有所增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)幅度不為明顯。

在資產(chǎn)負(fù)債部分，B站2018年總負(fù)債達(dá)32.99億，較去年同期增長(zhǎng)近20億。

當(dāng)前，B站的主營(yíng)構(gòu)成主要為手游、直播、廣告、其它收入四大板塊，占比分別為。根據(jù)每個(gè)業(yè)務(wù)的營(yíng)收收入來(lái)看，雖都有實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，但游戲業(yè)務(wù)仍然是B站最大的核心，而直播處于游戲之后，排在核心收入的第二名。

而2018年，B站的直播和增值服務(wù)業(yè)務(wù)收入達(dá)2.0億元人民幣，同比增長(zhǎng)276%。

從子彈財(cái)經(jīng)對(duì)B站之前兩個(gè)季度的直播業(yè)務(wù)對(duì)比來(lái)看，Q3季度B站直播和增值服務(wù)業(yè)務(wù)在第三季度收入為1.7億元人民幣，同比增長(zhǎng)292%。

Q2季度直播與增值服務(wù)收入約1.19億元，同比增長(zhǎng)186%，占總收入的約11.55%。

由此可以看出，從Q2到Q3，B站直播和增值服務(wù)收入增長(zhǎng)接近5000萬(wàn)，在整體行業(yè)內(nèi)已屬于驚人之速，但其兩大核心業(yè)務(wù)的收入增速已開(kāi)始放緩。

從當(dāng)前B站財(cái)報(bào)得以看出，其用戶規(guī)模雖然較大，但就當(dāng)前的營(yíng)收與負(fù)債情況來(lái)看，B站字用戶身上的創(chuàng)營(yíng)收能力還存有不足。

在"短視頻+直播"這條賽道內(nèi)，除了抖音，B站和快手的掌舵者均是工科宅男，這頗有一絲喜劇性。

在抖音總經(jīng)理張楠看來(lái)，抖音其實(shí)很簡(jiǎn)單，它是一個(gè)事關(guān)"美好感"的產(chǎn)品。"抖音本質(zhì)上是一款短視頻消費(fèi)升級(jí)的產(chǎn)品。而抖音之所以能夠取得用戶的認(rèn)可，我想可能是因?yàn)闀r(shí)機(jī)到了，用戶需要一款能夠給他們‘美好感’的產(chǎn)品。"

張楠覺(jué)得，短視頻能夠包含的信息量其實(shí)是非常豐富的，但是當(dāng)時(shí)的主流短視頻產(chǎn)品，對(duì)視頻的表達(dá)還比較簡(jiǎn)單，缺少引導(dǎo)。"如果我們的產(chǎn)品能夠讓用戶體驗(yàn)到短視頻的美好帶來(lái)的驚喜感，應(yīng)該有機(jī)會(huì)取得用戶的認(rèn)可。"

在抖音發(fā)布的《2018抖音大數(shù)據(jù)報(bào)告》中顯示，截止2018年底，抖音國(guó)內(nèi)用戶全年打卡2.6億次，覆蓋233個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

對(duì)于抖音來(lái)說(shuō)，低門檻正是它能夠持續(xù)引爆內(nèi)容的關(guān)鍵點(diǎn)之一。短視頻在意的是內(nèi)容輕快，而像長(zhǎng)視頻那樣沉慢。

抖音在短視頻行業(yè)內(nèi)的小有名氣離不開(kāi)字節(jié)跳動(dòng)這個(gè)流量陣地，從字節(jié)跳動(dòng)的戰(zhàn)略來(lái)看，從文字到圖文再到短視頻及直播，覆蓋了多個(gè)可以流量變現(xiàn)的重要平臺(tái)。

抖音看重的仍是短視頻，對(duì)于直播則是它引流的第二個(gè)入口，這也是抖音為什么沒(méi)有首頁(yè)也沒(méi)有分類的原因之一。推薦、直播、搜索均在不為起眼的地方，它最終的目的是為了讓用戶打開(kāi)APP即可以進(jìn)行娛樂(lè)。

因此，抖音對(duì)于其短視頻內(nèi)容分發(fā)與生產(chǎn)機(jī)制是去中心化，通過(guò)簽約網(wǎng)紅以及主播來(lái)保證內(nèi)容的持續(xù)輸出，通過(guò)廣告變現(xiàn)等方式進(jìn)行變現(xiàn)。它實(shí)際上是用大數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)分發(fā)機(jī)制，你感興趣什么他給你推什么。

但同時(shí)，抖音也有令人堪憂之處，在短視頻越來(lái)越同質(zhì)化的當(dāng)今，如何保證未來(lái)不被另一個(gè)對(duì)手奪去"生命"，如何增加用戶黏性以及如何商業(yè)化變現(xiàn)是種在每個(gè)短視頻平臺(tái)的一顆心頭草。

因此，抖音未來(lái)要探索與改變的應(yīng)是如何讓用戶們獲得更多其它的服務(wù)，包括如何為用戶帶去新價(jià)值以及不可或缺的新內(nèi)容。

除了抖音與B站，在"短視頻+直播"的賽道中的佼佼者還有快手。

但快手卻不同于二者，若以內(nèi)容論，快手似乎就是"吃大蒜"的，而抖音和B站卻是"喝咖啡"的。

從"大蒜"和"咖啡"的理論不難看出這三者的差異，一邊土味一邊洋氣，圈層也大為不同。

在不同的內(nèi)容分發(fā)、運(yùn)營(yíng)思路之下，快手更像記錄普羅大眾生活的陣地，而抖音更像記錄網(wǎng)紅生活陣地。

相信大家一定還記得"MC天佑"，他便是從快手起家，而這不得不得益于快手的喊麥文化。

從一定程度上來(lái)說(shuō)，快手的平民化政策為這些人帶去了一定的流量收益與人氣，也從側(cè)面說(shuō)明了快手的主播們大多來(lái)自于三、四線城鎮(zhèn)與鄉(xiāng)村，他們的內(nèi)容核心均為喊麥和土High系列。

對(duì)比抖音與B站，在內(nèi)容上截然不同。

抖音則顯得更加"豪華派"，它更多的是精致住房、繁華都市和現(xiàn)代化空間，另外從才藝展示上和快手"土味"的不同，抖音顯得更加"現(xiàn)代化"，如音樂(lè)、書(shū)法、旅行，還有很多年輕人將自己的情感生活和感情感悟發(fā)到抖音上面。

B站則顯得更加"二次元化"，它更多的是二次元的動(dòng)畫(huà)以及Cosplay的場(chǎng)景展現(xiàn)，并且綜合個(gè)人專業(yè)藝術(shù)表演。

而這三家短視頻平臺(tái)在直播上的內(nèi)容也全部接近于各自的標(biāo)簽，B站接近二次元、抖音接近藝術(shù)表演、快手則接近生活，由此可見(jiàn)平臺(tái)屬性的重要性。

當(dāng)前，抖音和快手仍在進(jìn)一步瓜分國(guó)內(nèi)短視頻市場(chǎng)，其內(nèi)容和用戶重疊將趨同，而未來(lái)，兩者是否會(huì)殊途同歸我們不得而知。

但對(duì)于直播來(lái)說(shuō)，監(jiān)管一直是這些平臺(tái)最為關(guān)鍵的核心之一，相對(duì)于短視頻擁有審核步驟來(lái)說(shuō)，直播卻無(wú)法實(shí)現(xiàn)這個(gè)過(guò)程。

2018年2月，央視焦點(diǎn)訪談播出題為《重拳打擊網(wǎng)絡(luò)亂象》的節(jié)目，揭露了網(wǎng)絡(luò)直播中存在的亂象。其中提到直播平臺(tái)上存在未成年人打賞以及出現(xiàn)涉黃涉毒等違法視頻問(wèn)題。

直播的確比視頻命苦，稍有不慎就有可能陷入"危機(jī)四伏"的境地。相比起視頻，直播的掣肘和風(fēng)險(xiǎn)實(shí)在太多。

"三分天下"的直播賽道

直播賽道從此"三分天下"。

隨著2016年"千播大戰(zhàn)"的炙熱，到2019年"百播大戰(zhàn)"的冰冷，只用了三年多光景。

而這三年多的光景，足矣讓這個(gè)行業(yè)發(fā)生了"天差地別"的變化。

根據(jù)2019年CNNIC的數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，在直播細(xì)分領(lǐng)域中，除游戲直播穩(wěn)定外，真人秀直播用戶使用率較2017年同期下降8.8%，達(dá)19.7%。而短視頻領(lǐng)域的用戶規(guī)模卻達(dá)到6.48億，用戶使用率為78.2%。

這說(shuō)明，以真人秀為代表的直播領(lǐng)域占比在不斷下降，這與國(guó)家近年來(lái)對(duì)直播的管控存有一定關(guān)系。但在短視頻領(lǐng)域的用戶使用率卻遠(yuǎn)超于直播用戶使用率，兩者相差近4倍之多。

這與短視頻市場(chǎng)逐步成熟，內(nèi)容生產(chǎn)專業(yè)度不斷加深有著一定關(guān)系。而用戶在視頻內(nèi)容觀看上也存有一定變化，越來(lái)越多的人更加注重視頻內(nèi)容本身。

因此，優(yōu)質(zhì)的短視頻內(nèi)容將成為各平臺(tái)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

直播作為視頻的三種形態(tài)之一，依舊是大平臺(tái)豐富內(nèi)容生態(tài)不可或缺的環(huán)節(jié)之一，視頻化趨勢(shì)已勢(shì)不可擋，因此，用戶想要在短視頻平臺(tái)發(fā)布內(nèi)容時(shí)，都可以直接選擇直播，但直播又非他們的主線。

在視頻領(lǐng)域，短視頻的門檻相對(duì)較低，用戶使用移動(dòng)設(shè)備即可完成短視頻拍攝制作上傳。在內(nèi)容上，視頻與圖片相比文字更加直觀也更好理解。

文字是語(yǔ)言的載體，在閱讀上需要進(jìn)一步轉(zhuǎn)化才能理解其中之意，而短視頻相對(duì)直觀，幾乎看一遍就可理解其中之意。

另外，在當(dāng)代年輕人中，生活高度碎片化，娛樂(lè)和休閑活動(dòng)都是在這些空余的碎片時(shí)間中完成的，因此結(jié)合碎片化場(chǎng)景，這是短視頻優(yōu)于長(zhǎng)視頻的優(yōu)勢(shì)。

對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)直播平臺(tái)來(lái)說(shuō)，用戶規(guī)模和用戶黏性永遠(yuǎn)是平臺(tái)發(fā)展力最重要的指標(biāo)，當(dāng)前，用戶對(duì)平臺(tái)的黏性分為三類。

第一類是靠?jī)?nèi)容吸引用戶黏性，如愛(ài)奇藝、騰訊視頻等長(zhǎng)視頻平臺(tái)。

第二類是靠主播來(lái)吸引用戶黏性，如虎牙、映客、熊貓、斗魚(yú)。

第三類則是以文化精神來(lái)吸引用戶黏性，如B站、A站。

在歡聚時(shí)代董事長(zhǎng)李學(xué)凌看來(lái)，直播本身就是一個(gè)非常完整的商業(yè)模式。"直播比廣告的變現(xiàn)方式還要先進(jìn)，因?yàn)橹辈?duì)用戶的打擾非常少。"另外，他還判斷稱，雖然目前絕大部分互聯(lián)網(wǎng)公司都是廣告模式，但是用戶付費(fèi)模式正在改變這種狀況。

兩個(gè)月前，熊貓直播CEO張菊元在其年度盛典上說(shuō)，"熊貓目睹了資本風(fēng)口的瘋狂，見(jiàn)證了千播大戰(zhàn)的硝煙，也體會(huì)了互聯(lián)網(wǎng)寒冬的殘酷。"

兩個(gè)月后，熊貓直播宣布關(guān)停服務(wù)器，熊貓時(shí)代離我們遠(yuǎn)去了。但，直播大戰(zhàn)的殘酷仍在繼續(xù)，它來(lái)得異常兇猛，以至于王思聰和張菊元都抵擋不住了。

在經(jīng)歷了千播大戰(zhàn)后，資本更加趨于理性。

從熊貓直播的破產(chǎn)我們總結(jié)出了原因：經(jīng)營(yíng)不善、高管內(nèi)斗、資金短缺、定位不清。但歸根結(jié)底，它沒(méi)有一條可梳理的可以實(shí)現(xiàn)持續(xù)營(yíng)收的主線業(yè)務(wù)。因此，對(duì)于有主線業(yè)務(wù)、有持續(xù)變現(xiàn)能力的C梯隊(duì)和B梯隊(duì)來(lái)說(shuō)，A梯隊(duì)顯得尤為脆弱。

不僅是熊貓直播，更多的直播平臺(tái)選擇抱團(tuán)取暖，花椒直播宣布與六間房重組合并，一下科技旗下的一直播被微博收入囊中，而熊貓直播和全民直播都成為了"全民直播時(shí)代"的炮灰。

當(dāng)前，頭部直播平臺(tái)開(kāi)始進(jìn)入收割期，處于頭部之外的直播平臺(tái)卻愈發(fā)艱難，究竟是合并，還是賣身，又或者是死亡……

2016—2019，直播行業(yè)已滿目瘡痍。3年前，這個(gè)行業(yè)如火如荼，潮氣蓬勃地大步向前，3年后，這個(gè)行業(yè)冷酷如冰，謹(jǐn)慎前行。

再過(guò)3年，直播又是何種景象？

【來(lái)源：子彈財(cái)經(jīng) 作者：蛋總、楊博丞】